郭老师:苹果iPhone的5G布局与发展策略

-天风国际分析师郭明錤分享了关于Apple的iPhone 5G发展策略的最新预测。

时间:2019-06-19 07:35 来源:网络整理 作者:admin

天风国际分析师郭明錤分享了最新的预测,其中包含 2020 款 iPhone PA  PA规格与供应链、新 2019 款 iPhone PA 供应比重。

郭老师:苹果iPhone的5G布局与发展策略

以下是我们预测Apple的iPhone 5G发展策略:

1. Apple的5G iPhone策略在美国对华为实施出口禁令后更积极。我们预测5G iPhone占新2H20 iPhone总出货量约60% (市场共识为20%)。

2. Apple先前选择与Qualcomm和解,代表Intel开发5G基带芯片失败,且新2H20 iPhone将支援5G。

3. 因美国是Apple的家乡市场,且美国主流5G技术为mmWave,所以Apple不大可能推出仅支持Sub-6GHz的5G iPhone。

4. Apple将在2022或2023推出自行设计的5G基带芯片。在这之前,Apple将采用Qualcomm的5G基带芯片,但不采用RF360而采用自己的PA/射频设计。我们相信Apple这是为了未来采用自己的5G基带芯片做准备。

5. 我们相信,Apple与Qualcomm先前和解内容,包括Qualcomm释放部分5G基带芯片原始码给Apple用于让Apple自行开发5G PA/射频。

6. Apple与Broadcom 2年供应协议主要是调整4GPA以用于5G频段重耕 (Refarming) 与共同开发取代RF360的5G PA/射频(仅Apple能采用)。稳懋为Broadcom独家PA制造商。

预期新2H20 iPhone产品线将包括高阶的6.7吋与5.4吋OLED iPhone,与低阶的6.1吋OLED iPhone;6.7吋与5.4吋OLED iPhone将支援5G;预期每部5G iPhone的PA用量是目前iPhone的200%,独家供货商Broadcom (设计) 与稳懋 (制造) 为最大赢家。因预期2H20有些运营商5G网络支持独立组网 (SA:Standalone),故我们相信定位在高端机的新2H20 5G iPhone至少将分别采用2颗n41、n77与n79PA,加上原本支持2G、3G与4G的3颗PA,故每台5G iPhone将有9颗PA,用量显著高于目前iPhone的3颗。即便最保守情境发生,亦即Broadcom开发新2H20 iPhone PA/射频失败,Apple就必须采用Qualcomm的RF360,而RF360的n41、n77与n79PA制造商依旧是稳懋,故稳懋仍为最大受益者。

預估Broadcom与稳懋的iPhone PA出货将在2020与2021年均显著成长约120–130%YoY;Broadcom与稳懋为最大赢家。我们预期新2H21 iPhone将全支持5G,且PA设计与2H20相同,则iPhone PA出货在2020与2021年将分别显著成长约50–60%与60–70% YoY至8–8.5亿与13–14亿颗。Broadcom与稳懋2020与2021年的iPhone PA出货则均显著成长120–130% YoY至4–4.5亿与9–10亿颗。

Broadcom与稳懋为新2H19 iPhone PA最大赢家,Qorvo为主要输家。我们相信Broadcom与稳懋为新2H19 iPhone独家中高频PA供货商 (vs. 2H18的50%市占率),此订单可望有效挹注Broadcom与稳懋2H19营收与获利。

然而,我們認為稳懋在5G时代地位优于Broadcom。因稳懋亦为华为最大PA供货商海思的独家制造商,故稳懋可显著受益于华为5G手机成长。而大部分Android品牌若欲采用Qualcomm 5G基带芯片,也必须同时采用Qualcomm RF360,而稳懋亦是RF360PA独家制造商。

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